大宗商品投资谷物早报2014.12.22
2014-12-24
预计大豆低开 3-4 分，玉米低开 1-2 分，小麦高开 5-7 分。
今天俄罗斯副总理在会议上表示，有必要对粮食出口实施行政限制，政府将在一天内
准备有关征收粮食出口税的建议。这一消息今晨再次推高小麦期价。虽然近几周俄罗斯政
府官员一再重申，政府不会实施出口限制，但是上周政府事实上已经开始变相地限制出口。
俄罗斯动植物防疫检疫局开始特别关注出口谷物的质量，只有当谷物质量符合进口国家的
标准时，才发放出口许可证。事实上，据全国农产品出口商协会透露，质检部门目前只允
许对埃及、土耳其、印度和亚美尼亚四国出口谷物。而政府其他非正式的限制谷物出口的
措施还包括减少铁路运输量，这也促使出口商停止收购出口用途的谷物。俄罗斯谷物出口
放慢，提振小麦期货价格大幅上涨，上周四软红冬小麦期货曾创下 7 个月来的最高水平
6.77 美元/蒲式耳。上述举动促使对冲基金把多头仓位增加了两倍。而由于美国农民增加
卖出，令现货小麦价格下跌，也向期货施压，在周五小麦大跌逾 3%，创 7 月来最大单日
跌幅，结束连涨之势，但上周仍上涨超过 4%，连升第四周。上周后期市场对美国冬小麦
产区的天气状况有所担忧，可能出现的冷空气将威胁到硬红冬小麦作物生长。甚至有分析
师猜测大平原西北地区近 15%的硬红冬小麦作物面临冻死风险。但从今天的天气预报来看，
未来 10 天内将会到来的这股冷空气并没有之前预测的那么猛烈。这股自加拿大南下而来
的冷空气将给美国中部带来稍低于往常的气温、并有可能给东部地区带来雨雪。在随后的
11-15 天内，南方来的温暖气流将赶走寒流。而南美地区则预报出现降雨，利于作物生长，
预计产量创纪录，拉低大豆市场。但由于供应压力与出口需求共同作用市场，豆类总体走
势较为纠结。基金在美豆上的净多持仓增速放缓，其他基本面消息匮乏导致反弹动力不足。
今天俄罗斯副总理在会议上表示，有必要对粮食出口实施行政限制，政府将在一天内
准备有关征收粮食出口税的建议。这一消息今晨再次推高小麦期价。虽然近几周俄罗斯政
府官员一再重申，政府不会实施出口限制，但是上周政府事实上已经开始变相地限制出口。
俄罗斯动植物防疫检疫局开始特别关注出口谷物的质量，只有当谷物质量符合进口国家的
标准时，才发放出口许可证。事实上，据全国农产品出口商协会透露，质检部门目前只允
许对埃及、土耳其、印度和亚美尼亚四国出口谷物。而政府其他非正式的限制谷物出口的
措施还包括减少铁路运输量，这也促使出口商停止收购出口用途的谷物。俄罗斯谷物出口
放慢，提振小麦期货价格大幅上涨，上周四软红冬小麦期货曾创下 7 个月来的最高水平
6.77 美元/蒲式耳。上述举动促使对冲基金把多头仓位增加了两倍。而由于美国农民增加
卖出，令现货小麦价格下跌，也向期货施压，在周五小麦大跌逾 3%，创 7 月来最大单日
跌幅，结束连涨之势，但上周仍上涨超过 4%，连升第四周。上周后期市场对美国冬小麦
产区的天气状况有所担忧，可能出现的冷空气将威胁到硬红冬小麦作物生长。甚至有分析
师猜测大平原西北地区近 15%的硬红冬小麦作物面临冻死风险。但从今天的天气预报来看，
未来 10 天内将会到来的这股冷空气并没有之前预测的那么猛烈。这股自加拿大南下而来
的冷空气将给美国中部带来稍低于往常的气温、并有可能给东部地区带来雨雪。在随后的
11-15 天内，南方来的温暖气流将赶走寒流。而南美地区则预报出现降雨，利于作物生长，
预计产量创纪录，拉低大豆市场。但由于供应压力与出口需求共同作用市场，豆类总体走
势较为纠结。基金在美豆上的净多持仓增速放缓，其他基本面消息匮乏导致反弹动力不足。