大宗商品投资谷物早报2015.1.8
2015-01-09
预计大豆高开3 -5 分，玉米低开 1- 3 分，小麦低开1-3 分。
收到今早的出口数据带动，美豆在夜盘收高 4 美分。美豆本周的出口销售数字是
91万吨，高于业界预期的 50-70 万吨的区间。这个数字也比上周增加了 49%，比 4 周
平均数增加了 39%。美豆实际装船量本周也高达 170 万吨，比上周提高了 59%，但比
4周平均数少 12%。市场目前到关注重点是下周的供求和库存数据。业界普遍认为报告
会把美豆的面积缩小，但产量会上调，结转库存会减少至少 3000 万蒲。对未来报告
利多的猜测使得美豆近期一直处于高位震荡的走势，特别是南美的干旱以及良好的
出口数据对价格也形成了推波助澜的作用。近一周，南美大豆产区降水不均，巴西
南部至阿根廷北部降水频繁，其余地区雨水匮乏。预计 1 月上半月，巴西中北部产
区趋于干燥，总降水量较常年偏少 50%-70%，其余地区正常。未来两日，南里奥格兰
德州至阿根廷北部将有中到大雨，而潘帕斯西部种植带略显干燥，值得关注。我们
不认为目前的利多消息足以给大豆带来一轮牛市，但美豆需要对其它谷物保持一个
较高的比价以吸引足够的耕地面积。本周玉米和小麦的出口销售数字则比较差，均
是年度最低水平。小麦本周的出口销售量是 15.1 万吨，比上周少了 57%，比 4 周平
均数少了 61%。玉米本周的出口销售数字则是 38.8 万吨，比上周少了 57%，比 4 周
平均数少了 63%。Farm Futures 杂志对超过 1650 位农户进行的调查显示，2015 年美
国农户的大豆种植意向增加至 8830 万英亩，玉米种植意向则减弱。此外，也有业者
调查显示美棉的种植今年会起码减少 11%（100 万英亩）。这些耕地都预计会转向美
豆。
收到今早的出口数据带动，美豆在夜盘收高 4 美分。美豆本周的出口销售数字是
91万吨，高于业界预期的 50-70 万吨的区间。这个数字也比上周增加了 49%，比 4 周
平均数增加了 39%。美豆实际装船量本周也高达 170 万吨，比上周提高了 59%，但比
4周平均数少 12%。市场目前到关注重点是下周的供求和库存数据。业界普遍认为报告
会把美豆的面积缩小，但产量会上调，结转库存会减少至少 3000 万蒲。对未来报告
利多的猜测使得美豆近期一直处于高位震荡的走势，特别是南美的干旱以及良好的
出口数据对价格也形成了推波助澜的作用。近一周，南美大豆产区降水不均，巴西
南部至阿根廷北部降水频繁，其余地区雨水匮乏。预计 1 月上半月，巴西中北部产
区趋于干燥，总降水量较常年偏少 50%-70%，其余地区正常。未来两日，南里奥格兰
德州至阿根廷北部将有中到大雨，而潘帕斯西部种植带略显干燥，值得关注。我们
不认为目前的利多消息足以给大豆带来一轮牛市，但美豆需要对其它谷物保持一个
较高的比价以吸引足够的耕地面积。本周玉米和小麦的出口销售数字则比较差，均
是年度最低水平。小麦本周的出口销售量是 15.1 万吨，比上周少了 57%，比 4 周平
均数少了 61%。玉米本周的出口销售数字则是 38.8 万吨，比上周少了 57%，比 4 周
平均数少了 63%。Farm Futures 杂志对超过 1650 位农户进行的调查显示，2015 年美
国农户的大豆种植意向增加至 8830 万英亩，玉米种植意向则减弱。此外，也有业者
调查显示美棉的种植今年会起码减少 11%（100 万英亩）。这些耕地都预计会转向美
豆。